AD ALTA 

 

JOURNAL OF INTERDISCIPLINARY RESEARCH

 

 

 

ENVIRONMENTAL PROTECTION IN ECONOMIC TERMS IN FOCUS ON EVALUATION 
METHODS OF NATURAL CAPITAL 
 

a 

SYLVIE KOTÍKOVÁ 

 
Faculty of Economics, Technical University of Liberec, 

Voroněžská 13, 406 01 Liberec 
email: 

a 

sylvie.kotikova@tul.cz 

 

 
Abstract: The contribution presents the concept of the environment and natural 
resources protection in terms of different theoretical economic theories with a focus on 
the concept of neoclassical environmental economics, which are based on the 
fundamental principles of environmental valuation. The article describes the selected 
main methods of valuation the environment and natural capital, their characteristics 
and application examples, incl. the concept of total economic value of the 
environment. 
 
Keywords: Contingent valuation method, Hedonic prices method, Hessen´s method, 
neoclassical environmental economics, the total economic value, travel cost method. 
 

 
1 The environment from the perspective of economic theory 
 
Using of natural resources and environmental protection are 
often discussed topics not only in the natural but also in the 
social sciences. It is a general issue that has an influence on 
many spheres and concerns everyone. Important role in this area 
is economics, which deals with the allocation of scarce resources 
and also the behaviour of people in relation to these goods. 
Within economics, however, there are different theoretical 
orientations to explain the ecological issues and recommendation 
connected with appropriate approaches and using of natural 
resources is different. 
 
Neoclassical environmental economics, market-based 
approaches to environmental protection, economical ecology, 
economic and environmental institutional economics can be 
considered four main economic schools of thought that deal with 
human behaviour in relation to natural resources. All four 
theories of environmental protection have a relatively short 
history. Therefore, they follow historical school of economic 
thought which preceded them. 
 
Neoclassical environmental economics as a separate a scientific 
discipline within economics emerged came into existence in the 
60s of the 20th century. It is a period when environmental 
problems began to attribute greater importance to the field of the 
international political agenda. Using neoclassical models based 
on the assumption of perfect competition and zero transaction 
costs, was firstly determined the optimal rate of environmental 
pollution in the US and then this direction gradually began to 
influence environmental policy of other countries (Vatn, 2005). 
 
In the same period also gave birth to a number of ecological 
groups whose common idea became resistance against economic 
growth. It was considered by most economists as beneficial up to 
that time. Environmentalists questioned the economic growth, 
because of exhaustibility of natural resources, as a criterion for 
the prosperity of society. The main cause was, according to 
them, the orientation on human preferences and values (eg. 
Anthropocentric approach) only and also ignorance of internal 
value of nature. Supporters of these ideas have created an 
alternative to the neoclassical environmental economics and 
during the 70s the foundations so called Ecological economics 
were laid so. Ecological economics sought to define and design 
tools to achieve sustainable development in intergenerational 
solidarity. 
 
In the 90s of the 20th century, was created ecological 
institutional economics based on the ideas of the Austrian school 
that dealt with determining the right institutions to achieve 
effective and long-term using of natural resources. Austrian 
school also had a strong influence on other school of thought - 
eg. market-based approaches to environmental protection. One 
of the basic features of the Austrian school is critique of state 
intervention in the functioning of the market, followers of the 
Austrian school point out the negative approach of the 

Government in the field of ecology and using restrictions, taxes 
and other regulations as well. Natural resources according to 
representatives of these ideas may not necessarily be in public 
ownership, if there is a precise definition of property rights. 
Even natural resources can be traded, since the environmental 
policy of the state is not a prerequisite for ensuring the quality of 
the environment (Van den Bergh, 2000). 
 
At the present, the neoclassical environmental economics 
(environmental economics) is the main direction within 
disciplines linking economics to environmental protection. Its 
main recommendations for the protection of natural resources 
are formulated on the basis of comparison of perfect competition 
model and the real world. In this way, market failures are 
determined. By correcting these failures with using of 
government regulation, the situation is returned to the point of 
optimum. The concepts of neoclassical environmental economics 
are also based on the basic principles of valuing the 
environment, which are the subject of the last chapter of this 
document (Farský and Ritschelová, 2010). 
 
2 Principles of economic valuation of environmental 
resources 
 
The valuation of any items, services, goods is comparison with 
the costs of the farm with the willingness to pay. Much more 
difficult is the valuation of such goods for which markets do not 
exist, as is currently the case in nature. Contemporary science is 
aware that natural resources and ecosystems are a prerequisite 
for life. 
 
The nature has always been understood as a mean to live and 
survive. As long as was the sparse population on the Planet, 
there were not any problems with using of natural resources. The 
situation began to change dramatically in the 20th century, due 
to the fact that increasing population density and human 
activities began to change its character. 
 
The nature and its resources can be divided into two main 
groups. The first group consists of material resources - soil, 
forests, minerals and others that are used in economies as objects 
of market and property relations. In economics, they are 
comprehensively referred to as natural resources. 
 
In addition, the nature creates conditions for maintaining of life. 
This includes the atmosphere, oceans, sunshine, plants and 
animal species and all connections between them. This covers 
99% of all plants and animal species that are not economically 
exploited. These resources, which still remain outside the 
economic system and are the most often used as free and open 
resources can be described as so called environmental resources 
(Moldan, 1997). 
 
The expression economic valuation or economic value is 
patterned on mainstream economics of the individual's 
willingness to pay for a good or service, or willingness to pay for 
the exclusion of certain costs, eg. health hazards resulting from 
bad environment. 
 
The economic value according to mainstream economics 
represents valuation of something useful which is either acquired 
or lost from the perspective of the current generation. This scale 
resulting from change in environmental quality is called the total 

economic value of the environment (Šimíčková, 2002). 
 
The authors diverge from terms concerning valuation of the 
environment very often. Some use term of valuation of 
environment, the others economic evaluation of nature. Even in 
the concept of total economic value they are not unanimous. 
Some of them use overall economic value of environmental 
goods or total economic value of the environmental quality etc. 
Economic evaluation is in the concept of contemporary 

- page 36 -