AD ALTA 

 

JOURNAL OF INTERDISCIPLINARY RESEARCH

 

 

 

THE MANAGEMENT OF SUCCESSION STRATEGY - INTERGENERATIONAL CHALLENGE 
 

a 

NADĚŽDA PETRŮ, 

b

 DAGMAR JAKUBÍKOVÁ 

 
University of West Bohemia in Pilsen, Faculty of Economics 
Husova 11, 306 14 Pilsen Czech Republic

 

a 

petru.nada@seznam.cz, 

b 

dagmar.jakubikova@seznam.cz 

 

 
Abstract: The successful management of a succession strategy is a big challenge for 
family businesses. According to a global PwC survey, only 16% of family businesses 
have a written succession plan. Others do not plan it at all, or they consider it as an act 
of personal transfer of the company from the founder to the successor. In the real 
practice, however, it is a process which requires the same discipline and objectivity as 
any other aspect of business decision-making. Succession is always an emotional 
matter, which is all the more reason why it should be approached professionally rather 
than individually. The paper aims to demonstrate that the management of succession 
strategy is a long-term process through the collection of the theoretical foundations of 
the issue and through provided case studies. 
 
Keywords: family business, succession, knowledge, strategy. 
 

 
1 Introduction 
 
A family business is well-established, traditional form of 
business in developed economies. It is perceived as stable, 
credible and important for society. In addition to the economic 
security of the families, it strengthens family ties and the 
cohesion of individual family members. Among other things, it 
encourages family members to better and more efficient use of 
their abilities, knowledge, skills, know-how - therefore of all 
their talents for the promotion of family business activities. An 
important aspect of the family business is trust. People are more 
confident in families. They rely on themselves, take on joint 
responsibility and risks. They are more loyal to the company. 
They transmit their experience, knowledge, and tradition from 
generation to generation. An important aspect of the family 
business is an emphasis on business ethics and morality. In case 
of family businesses, it is not only about the effort to build the 
reputation of the company, but also about the efforts to build and 
to promote the good name of the family. In the case of family 
businesses, long-term relationships with suppliers, employees 
and mainly customers are essential prerequisites for maintaining 
a positive image of the family company in the eyes of a broad 
public, and also for the maintaining prosperity and long-term 
sustainability of the enterprise. 

Very well prepared legislation in the field of family business is, 
for example, in Austria, Germany, and Italy. Unlike the Czech 
Republic, Slovakia, and other post-communist economies, the 
tradition of family business and business in general has not been 
interrupted there. It is therefore not surprising that, in these 
countries, we can find family businesses that have existed for 
more than a century and they have already successfully passed 
for several generations. The general feature of these companies 
is that their family members have the majority share in the 
property, as well as a majority stake in their management. Table 
1 lists the top 2 family businesses from Germany, Austria, and 
Italy according to the Global Family Business Index. There has 
not been any Czech family company included in the Index. 
While the five hundredth largest family company in the world 
(Cheung Kong (Holdings) Ltd. reported sales of $ 2.2 billion 
(CZK 56.08 billion), the first and, according to Forbes magazine, 
the largest Czech family company Metalimex reported annual 
sales of 26.2 billion CZK (Mašek et al., 2015).  According to 
Karel 

Havlíček, AMSP Chairman "Three fifths of the global 

business are in the hands of family businesses. In the Czech 
Republic, however, family businesses contribute to the gross 
domestic product with only 15 percent. They still occupy only 
about one fifth of the total number of companies. 
(ProByznysInfo.cz, 2014) This is due to the relatively short 
history of entrepreneurial activity in the Czech Republic, where 
many of these companies waits for just the first generational 
change in turn. Whether and how they will handle will affect the 
ability and willingness of the founding father/mother to impart 
knowledge to emerging generation and vice versa - the ability 
and the will of the rising generation to select the knowledge 

without which one cannot do, and the knowledge which must be 
used to move the company forward.  

Table 1: Global Family Business Index – TOP 2 companies 
(Germany - G, Austria - A, and Italy - I) 

Ranking in 

the Index, 

Country 

Company 

Year 

funde

d 

Sales 

in 

billions 

($) 

Family 

 

2,  G 

Volkswagen AG 

1937 

261,6 

Porsche 

8,  G 

Bayerische 

Motoren Werke 

AG (BMW) 

1916 

101 

Quandt 

144,  A 

Benteler 

International AG 

1876 

9,9 

Benteler 

306,  A 

ALPLA Werke 

Alwin Lehner 

GmbH & Co KG 

1955 

4,3 

Lehner 

4,  I 

EXOR SpA 

1927 

151,1 

Agnelli 

92,  I 

Saras SpA (aka 

Saras Group) 

1962 

14,8 

Moratti 

Source: according to Zellweger T.: Global Family Business 
Index. Center for Family Business at the University of St.Gallen, 
Switzerland.  May 19, 2015.   Available at: http://familybusi 
nessindex.com/#table 

2. Theoretical solutions - the definition of family business 
 
The family business is not characterized by a clear and 
universally accepted definition. The opinions of the authors 
differ in the area of the ownership of companies. Some prefer the 
definitions focused on the strategic role of family members in 
the business. Complex definitions include, to the ownership and 
corporate governance, also the criterion of generational 
replacement.  
 
The definition of German research institute contains a precise 
determination of the share of ownership - at least two individuals 
are directly involved in the management of this company and 
these individuals or their families together own at least 50% 
share of the said business. (Koráb, 2008) Bowman-Upton 
defines the family business similarly - A family business is any 
company in which the majority of property rights or control is 
kept within the family, and where two or more family members 
are directly involved in the running of the company. (Bowman-
Upton, 2001) Austrian universities and research institutions use 
the work of Vogler. According to him, the family business must 
meet three criteria: 
 


 

Persons who are proprietarily interested in a given 
company must be members of one family. 



 

Individual members of the family or the whole family must 
be in a position to control the undertaking. According to 
Vogler, it is associated with the majority of the voting 
rights. 



 

Management of the family business is recruited from 
family members who must have a strong will to lead the 
company in a way to serve the family to earn a living. 
(Koráb, 2008)  

 
This definition highlights the ownership of a company by the 
same family with the majority of the voting rights. The 
following definition mentions the possibility of business 
ownership by more families, with an emphasis on business 
governance. For a family company we consider the company in 
which members of one or more families own a decisive share 
and they also manage this company. (Lukáš, Nový, 2005) 
 
Ernesto Poza came to the working definition of the family 
business as the unique synthesis of the following statements: 
 


 

Proprietary control (15 percent or greater) of two or more 
family members or joint venture composed of several 
families. 

- page 69 -