AD ALTA 

 

JOURNAL OF INTERDISCIPLINARY RESEARCH

 

 

 

in the United States. From this it follows that already at the end 
of the last century, the leasing sector was gaining importance. 
Ionascu and Ionascu [5] see motor vehicles used through leasing 
as one of many possible tools for the sustainability of the state's 
economy. Companies whose fleet consists of motor vehicles 
operated on the basis of leasing contracts can also be considered 
in the eyes of the public as "green companies". This designation 
is even more important for companies that are listed and traded 
on the stock exchange. 
 
With a large number of motor vehicles used through leasing, 
there is also an increased risk that a certain percentage of lessees 
will not be able to meet their obligations under the leasing 
contract, and therefore in some cases the leasing company will 
impose sanctions in the form of motor vehicle withdrawal. For 
the subsequent financial settlement, it is then necessary to 
determine the residual value of the motor vehicle in question. 
Different countries have different conditions for providing 
leasing for motor vehicles. Tot [6] therefore examined these 
different models of contractual terms in Germany, Austria and 
Croatia. All applied contractual models reflect the risk of the 
residual value of the motor vehicle after the expiry of the leasing 
contract. Under these leases, the residual value of the motor 
vehicle is calculated on the basis of the number of kilometres 
travelled for the duration of the contract. Usually, the individual 
limits and the corresponding value that a motor vehicle usually 
has are set. However, this method of determining the residual 
value of a motor vehicle is not applicable to motor vehicles with 
an excessive mileage. Cerquitelli et al. [7] developed a model for 
determining the residual value of lorries and commercial motor 
vehicles on the basis of data collected through Industry 4.0, 
which is very rich in these sets of data, especially for this type of 
motor vehicles. In some leasing contracts provided for trucks 
and commercial motor vehicles, it is already stipulated at the 
time of their signing that this motor vehicle will be repurchased 
by the leasing company upon expiry of the leasing contract. 
 
With the rise of electromobility, leasing companies began to 
provide leasing loans for batteries for electric vehicles. However, 
the question is whether these services will make electric cars 
more accessible to the general public. When leasing a battery to 
an electric car, parameters such as the price of the battery, the 
price of electricity, the power of the battery, the weight of the 
electric car, the price of fuel and the discount rate are included in 
the calculation of the amount of periodic payments. According to 
the analysis, leasing companies providing leasing for batteries 
for personal electric cars are inefficient and generate only small 
profits. The performance of leasing companies would increase if 
they provided loans for batteries for heavier electric cars [8]. 
However, in response, Zhang and Rao [9] identify the 
manufacturer of electric car batteries operated under leasing 
contracts as companies with a high competitiveness compared to 
oil companies, which are the least competitive in this respect. 
Also, from the lessee's point of view, it is not recommended to 
negotiate a lease on a battery for a high-weight electric car. 
 
Jiao, Yan and Pang [10] examined the specifics of leasing 
contracts for the rental of shipping containers. In this area of 
leasing contracts, the amount of leasing value depends on the 
prices of consumer products that are transported by specific 
containers. Usually, with a larger number of leased containers, 
the amount of the total lease is determined on the basis of the 
average price of their contents, their number and the period for 
which the transport container thus obtained will be used. 
However, from the point of view of leasing companies, these 
types of contracts are very specific and usually are not dealt with 
by leasing companies. 
 
In economic sectors, which have a high heterogeneity of their 
consumers, Li and Xu [11] have discovered the possibility of 
always offering their consumers the best possible products and 
services through leasing loans. In the event that new economic 
technology is modernized or developed in a given economic 
sector, companies operating in this economic sector may remove 
their obsolete assets by repurchasing them from a leasing 

company and acquire new modernized equipment by means of a 
new leasing contract. 
 
During an economic crisis, liquidity in all markets will generally 
decrease. In some markets, this decline will be more pronounced 
and in some less so. In the area of non-bank consumer loans, 
however, liquidity is declining very noticeably. The collapse in 
the securities market causes that leasing companies do not have 
enough capital to meet the demand for non-bank loans of all 
applicants. The decline in liquidity in the automotive industry is 
also closely linked to this. By contrast, banking institutions 
usually broaden their loan offers in times of economic crisis 
[12]. In times of economic crisis, there are more and more cases 
where other companies enter into leasing agreements with 
leasing companies to acquire current and highly liquid assets. 
These companies thus supplement or completely replace bank 
loans for their operations during this period [13]. 
 
It is also very interesting to account for leasing liabilities in 
companies that use leasing loans. Svoboda dealt with this topic 
in the Czech Republic. According to him, a leasing loan may be 
incorrectly recorded in the company's accounts on the basis of a 
subjective perception of this source of liabilities [14]. 
 
He also analysed small and medium-sized enterprises and their 
views on the accounting for this type of liability. According to 
small and medium-sized enterprises operating in the Czech 
Republic and using leasing loans, the asset and the liability 
should be reported in one aggregate amount and the decrease in 
the liability and amortization of the asset should be assessed 
separately. The best solution for changes in estimates is to use 
the historical incremental interest rate [15]. 
 
The EVA indicator began to become known to the economic 
community at the moment when individual market participants 
began to focus on the future value of their business activities. 
The EVA indicator can be used to estimate a specific type of 
economic profit, which states that in order to achieve real profits, 
it is necessary not only for the company to earn sufficient profit 
to cover the company's operating costs, but also to cover capital 
costs [16]. The EVA indicator has also found its application in 
the government sector of some countries. It has also replaced the 
return on equity (ROE), especially in the private sector [17]. 
Gupta and Sikarwar [18] found by applying regression models 
that the EVA indicator has great potential to supplement 
information on the financial health of the business unit even after 
the application of traditional economic indicators. This increase 
in information is also a very valuable source of information for 
investors and shareholders. The equation of the EVA valuation 
model took its form under the assumption of a constant required 
return and a constant return on equity. According to Beher [19], 
however, the required rate of return never remains constant. 
However, it was confirmed that the EVA valuation model can be 
implemented even when the required yield changes. Gralucci, 
Iazzolino, Laise and Migliano [20] examined the link between 
the Value Added Intellectual Coefficient (VAIC) and EVA. The 
results of the correlation analysis suggest that EVA and VAIC 
have no significant relationships. According to other tests 
performed, it was found that EVA is a valuable indicator for 
company managers. It was recommended to use more 
multicriteria methods to correctly determine a company's 
performance. 
 
The EVA indicator itself has two basic forms (versions), while 
the EVA indicator in the EVA entity variant serves as an 
informational piece of data for business owners [21]. For the 
conditions of the Czech Republic, Neumaier and Neumaierová 
[22] compiled the EVA indicator in the variant of EVA equity, 
which serves as an informational piece of data on a company's 
ability to create value for creditors and existing and potential 
investors. 
 
Machová and Vrbka [23] also used, for example, the EVA 
indicator as the main evaluation parameter of company value to 
determine the value generators of companies operating in one of 
the sectors that are key to the economy and production of most 

- 219 -